أعربت شركة إدارة الأصول VanEck عن مخاوفها بشأن تعويضات المديرين التنفيذيين في Metaplanet، مشيرة إلى أنها لا تزال مرتفعة بشكل غير متناسب مقارنة بنظرائها على الرغم من التعديلات الأخيرة التي تهدف إلى تقليل المحتمل.
أعربت شركة إدارة الأصول المالية VanEck علنًا عن انتقاداتها لهيكل تعويضات المديرين التنفيذيين في Metaplanet، وهي شركة يابانية بارزة تحتفظ بخزانة كبيرة من البيتكوين. في تحليل حديث لشركات الخزانة للأصول الرقمية، صنفت VanEck خطة تعويضات Metaplanet بأنها "سيئة"، وهي أدنى تصنيف في تقييمها. ينبع هذا التعيين من التخصيص المفرط الملحوظ لحقوق الملكية للمديرين التنفيذيين، والذي تزعم VanEck أنه لا يزال خارج نطاق المعايير الصناعية بشكل كبير، حتى بعد أن نفذت الشركة تدابير لمعالجة هذه المخاوف.
يتركز جوهر نقد VanEck على حجم حقوق الملكية المخصصة للمديرين التنفيذيين في Metaplanet وخطة أسهم المديرين التنفيذيين الإجمالية. يشير تقرير VanEck إلى أن خطة أسهم المديرين التنفيذيين في Metaplanet تمثل حوالي 14.7٪ من أسهمها المخففة بالكامل، مع تعرض مباشر للمديرين بنسبة 8.2٪. تتناقض هذه الأرقام بشكل صارخ مع متوسط شركات الخزانة الرائدة الأخرى للأصول الرقمية، حيث تقف المقاييس المماثلة عند 0.8٪ أقل بكثير للتعرض للمديرين وخطة حقوق ملكية إجمالية أصغر بأربع مرات تقريبًا، مما يسلط الضوء على تفاوت كبير.
تعود جذور هيكل تعويضات المديرين التنفيذيين الحالي في Metaplanet إلى آلية تعويض سابقة سمحت بالتوسع التلقائي لمخزون خيارات أسهم موظفيها. تم تصميم هذا النظام للنمو بالتوازي مع إصدار الشركة لأسهم جديدة لتمويل عمليات استحواذها على البيتكوين. ونتيجة لذلك، توسعت خيارات الأسهم المحتملة بشكل كبير، من 46 مليون سهم مبدئي إلى أكثر من 319 مليون سهم، مما أثار مخاوف بين بعض المساهمين بشأن تخفيف كبير لحصص ملكيتهم.
ردًا على ملاحظات المساهمين والتصورات المحتملة للسوق، اتخذت Metaplanet خطوات لتصحيح الوضع. أوقفت الشركة ميزة التوسع التلقائي لخيارات المديرين التنفيذيين في أغسطس، ثم قلصت حجم المخزون الإجمالي بنسبة 41٪ في سبتمبر، وخفضته من 319.5 مليون إلى 188.2 مليون سهم. ومع ذلك، ترى VanEck أن هذه التعديلات، على الرغم من تقليص المخزون، لا تزال لا تتماشى بشكل كافٍ بين مصالح المديرين التنفيذيين ومصالح قاعدة المساهمين الأوسع.
يقترح تحليل VanEck أن Metaplanet يجب أن تنظر في عكس التوسع الكبير للأسهم الذي حدث بسبب آلية التعديل التلقائي وتنفيذ إطار تعويض جديد يتطلب موافقة المساهمين على المنح المستقبلية. كما أوصت الشركة باستكشاف مقاييس الأداء، مثل "البيتكوين لكل سهم مخفف بالكامل"، ووضع سياسات واضحة بشأن توقيت منح حقوق الملكية لضمان مزيد من الشفافية والمواءمة. الضمني هو أنه حتى يتم إجراء هذه التغييرات الأكثر جوهرية، فإن احتمالية تخفيف حقوق المساهمين تظل اعتبارًا هامًا.
يمكن أن يؤثر رد فعل السوق على مثل هذه الانتقادات على معنويات المستثمرين وقد يؤثر على تقييم أسهم الشركة. بالنسبة للمتداولين، سيكون من الضروري مراقبة استجابة Metaplanet لتوصيات VanEck عن كثب ومراقبة أي تعديلات إضافية على سياساتها التعويضية. بالإضافة إلى ذلك، فإن تتبع كيفية إدارة شركات البيتكوين الأخرى للخزانة لحقوق الملكية التنفيذية وتخفيف حقوق المساهمين يمكن أن يوفر سياقًا إضافيًا لتقييم وضع Metaplanet ضمن مشهد الاستثمار الأوسع للأصول الرقمية.
المصدر: Cointelegraph. تلخيص وإعادة صياغة بواسطة غرفة أخبار Vexoda. هذا محتوى إخباري وليس نصيحة مالية.