رغم المخاوف من التضخم، ارتفعت عائدات سندات الخزانة الأمريكية نتيجة لارتفاع العوائد الحقيقية بدلاً من التضخم المتوقع، مما أثر على أسواق العملات الرقمية وربما يشير إلى تحول في مزاج المستثمرين.
ارتفع مؤشر عائدات السندات الحكومية الأمريكية مؤخراً، مع ارتفاع أكثر بروزاً بعدETING اجتماع لجنة السوق المفتوح (FOMC). وتظهر هذه الزيادة بشكل خاص في السندات طويلة الأجل، حيث شهدت أعلى معدل لسندات الخزانة لمدة 30 عاماً منذ العام 2007 وارتفاع كبير بنسبة 76 نقطة أساس للسندات ذات المدة لمدة سنتين.
يختلف هذا الاتجاه عن التوقعات التي تغذيها الضغوط التضخمية المرتبطة بزيادة أسعار الطاقة الناجمة عن الخلاف مع إيران. ومع ذلك، يتناقض بيانات السندات المتضمنة للحماية من التضخم (TIPS) مع هذه القصة، حيث أظهرت ارتفاعاً في العوائد الحقيقية بينما تتجه التوقعات للتضخم نحو الانخفاض منذ مايو.
بلغ معدل الخروج من التضخم لـ TIPS لمدة خمس سنوات حوالي 2.2%، مما يشير إلى توقعات أقل للتضخم مستقبلاً على الرغم من المستويات المرتفعة للأرباح النسبية. هذا يقترح أن الارتفاع في العائدات قد يكون مدفوعاً بعوامل أخرى غير التضخم المتوقع، مثل التعافي الاقتصادي أو ضييق السياسة النقدية.
في سوق العملات الرقمية، فإن هذه التنمية مهمة لأنها تعني أن استثمارات السندات الحكومية أصبحت أكثر ربحية مقارنة بالعمليات ذات العائد الصفر في بعض تجارة العملات الرقمية للمرة الأولى منذ العام 2019. هذا التحول قد يؤثر على سلوك المستثمرين وتخصيص رأس المال بين الأصول المالية التقليدية والعملات الرقمية.
للتداول، تعني هذه التطورات أن التركيز على العوائد الحقيقية بدلاً من توقعات التضخم هو مفتاح لتقييم ديناميكيات السوق. يمكن أن يجعل الارتفاع في العوائد الحقيقية الأصول غير المنتجة مثل بيتكوين أقل جاذبية للمستثمرين الذين يبحثون عن عائدين أعلى، مما قد يؤدي إلى زيادة الضغط البيعي في سوق العملات الرقمية.
يجب على التجار مراقبة البيانات المتواصلة لـ TIPS والسياسات النقدية للبنك المركزي الأمريكي بعناية لمعرفة ما إذا كان هذا الاتجاه سيستمر أو إذا كانت مخاوف التضخم قد تعود. ومع هذه الآثار الأوسع، يشير الأمر إلى الحاجة إلى استراتيجيات التنويع التي تحسب للأصول المالية التقليدية والمعروفة الناشئة.
المصدر: Cointelegraph. تلخيص وإعادة صياغة بواسطة غرفة أخبار Vexoda. هذا محتوى إخباري وليس نصيحة مالية.