ستاندرد تشارترد يتوقع نموًا كبيرًا لعملة USDe المستقرة من Ethena ورمزها ENA
Vexoda Newsroom
أصدر بنك ستاندرد تشارترد توقعات صعودية لعملة Ethena المستقرة USDe، متوقعًا نموًا هائلاً وزيادة كبيرة في سعر رمزها الأصلي ENA.
أصدر عملاق الخدمات المصرفية البريطاني متعدد الجنسيات، ستاندرد تشارترد، توقعات إيجابية لبروتوكول التمويل اللامركزي Ethena. وتشير أبحاث البنك إلى أن الدولار الاصطناعي الخاص بـ Ethena، USDe، قد يشهد توسعًا في إمداداته ثمانية أضعاف ليصل إلى 40 مليار دولار بنهاية عام 2028. ويستند هذا النمو المتوقع إلى استراتيجية Ethena لتنويع مصادر توليد العائد الخاصة بها بما يتجاوز أسواق العملات المشفرة التقليدية، حيث تتجه إلى مجالات مثل التمويل اللامركزي (DeFi) والإقراض المؤسسي والأصول الواقعية.
كما يحدد التحليل، الذي تم تقديمه في تقرير بحثي حديث، هدف سعر طموح لرمز حوكمة Ethena، ENA. بدأ ستاندرد تشارترد تغطيته لـ ENA بهدف سعر 2 دولار بنهاية عام 2028. ويمثل هذا زيادة سبعة أضعاف محتملة عن سعر الرمز الذي بلغ حوالي 0.28 دولار في وقت كتابة التقرير. ويتوقع البنك أن ينمو USDe بوتيرة تتجاوز قليلاً توسع سوق العملات المستقرة الإجمالي خلال هذه الفترة.
ينبع جوهر نظرة ستاندرد تشارترد المتفائلة من استراتيجية Ethena المتطورة للحفاظ على عوائد تنافسية لـ USDe. تاريخيًا، اعتمد البروتوكول على "صفقات الأساس" في العملات المشفرة – استغلال فروق العائد بين أسواق العملات المشفرة الفورية وعقود العقود الآجلة. ومع انخفاض عوائد هذه الصفقات التي تركز على العملات المشفرة، تعمل Ethena على توسيع نهجها ليشمل مجموعة أوسع من الأصول والأسواق، مما يولد حاليًا معدلًا مختلطًا بنسبة 5.2%، مما يوفر مساحة كافية لتوسيع نطاق USDe.
المزيد من الدعم للتوقعات الخاصة بـ ENA هو آلية البروتوكول لإعادة شراء الرموز، المرتبطة مباشرة بنمو إمدادات USDe. بعد تصويت الحوكمة، سيتم تخصيص 95% من صافي إيرادات Ethena لإعادة شراء ENA بمجرد وصول إمدادات USDe إلى عتبات معينة. عند 25 مليار دولار في إمدادات USDe، تقدر Ethena أن هذا يمكن أن يؤدي إلى عمليات إعادة شراء سنوية لـ ENA تبلغ حوالي 375 مليون دولار، بناءً على معدلات العائد واحتجاز الإيرادات المفترضة.
يبرز نموذج تقييم ستاندرد تشارترد التأثير الكبير لعمليات إعادة الشراء هذه على ديناميكيات سوق ENA. يقدر البنك أنه إذا وصل USDe إلى توقعاته البالغة 40 مليار دولار، وظل سعر ENA ثابتًا، فإن عمليات إعادة الشراء السنوية يمكن أن تمثل ما يصل إلى 23% من القيمة السوقية المتداولة. وإدراكًا لعدم الاستدامة المحتملة هذه، يتوقع البنك أن يرتفع سعر ENA بشكل طبيعي، مما يؤدي إلى استقرار عمليات إعادة الشراء عند نسبة أكثر استقرارًا من قيمته السوقية الإجمالية، على غرار كيفية استقرار معدل إعادة الشراء الخاص بـ Uniswap (UNI).
تمتد آثار توقعات ستاندرد تشارترد إلى توقعات السوق الأوسع، حيث تتوقع تفوق ENA على Bitcoin (BTC) و Ether (ETH) حتى عام 2028. وقد حدد البنك أهداف أسعار منفصلة لهذه العملات المشفرة الرئيسية، متوقعًا وصول BTC إلى 300,000 دولار و ETH إلى 18,000 دولار بحلول نفس الموعد. وتشير هذه التوقعات إلى ثقة متزايدة في فائدة وبروتوكولات الدولار الاصطناعي المنظمة جيدًا وإمكانية الاستيلاء على السوق ضمن النظام البيئي المتنامي للأصول الرقمية.
سيراقب المتداولون والمراقبون في السوق عن كثب عدة مؤشرات رئيسية في الأشهر المقبلة. وتشمل هذه المسار الفعلي لنمو إمدادات USDe مقابل الهدف المتوقع البالغ 40 مليار دولار، والتكامل الناجح وتوليد العائد من استراتيجيات Ethena المتنوعة حديثًا، والفعالية المستمرة لآلية إعادة شراء ENA. كما سيكون لحركة سعر ENA نفسها، لا سيما فيما يتعلق بهدف 2 دولار، ومعنويات السوق العامة تجاه أدوات الدولار الاصطناعي، عوامل حاسمة للمراقبة.
المصدر: Cointelegraph. تلخيص وإعادة صياغة بواسطة غرفة أخبار Vexoda. هذا محتوى إخباري وليس نصيحة مالية.