رئيس بنك التسويات الدولية يشكك في جدوى العملات المستقرة للمدفوعات واسعة النطاق

أعرب بنك التسويات الدولية (BIS)، وهو مؤسسة مالية عالمية غالباً ما يشار إليها باسم 'البنك المركزي للبنوك المركزية'، عن تشككه مجدداً بشأن مدى ملاءمة العملات المستقرة لأنظمة المدفوعات واسعة النطاق. وقد ذكر المدير العام لبنك التسويات الدولية، بابلو هيرنانديز دي كوس، على وجه التحديد أن العملات المستقرة لا تمتلك المصداقية اللازمة لتكون وسيلة دفع أساسية للمعاملات اليومية. واقترح أن ودائع البنوك المرمزة تمثل مساراً أكثر وعداً للاستفادة من تقنية البلوك تشين مع الحفاظ على سلامة البنية المالية الحالية.

سلط هيرنانديز دي كوس الضوء على العديد من المخاوف الرئيسية التي تقوض مصداقية العملات المستقرة. وأشار إلى ضعف قابلية التشغيل البيني بين شبكات العملات المستقرة المختلفة، مما قد يعيق سلاسة المعاملات. علاوة على ذلك، لا يزال التطبيق المتسق للوائح مكافحة غسيل الأموال (AML) عبر المنصات المختلفة يمثل تحدياً. كما أن الاستخدام المتزايد للعملات المستقرة، وخاصة تلك المرتبطة بالدولار الأمريكي، خارج ولاياتها القضائية الأصلية يمكن أن يشكل مخاطر على السيادة النقدية وفعالية السياسات النقدية المحلية.

أظهرت دراسة حديثة صادرة عن معهد الاستقرار المالي (FSI) التابع لبنك التسويات الدولية، المشهد التنظيمي المعقد والمتجزئ المحيط بالعملات المستقرة. حلل التقرير اللوائح في الأسواق الرئيسية بما في ذلك الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة وهونغ كونغ وسنغافورة. وكشف عن اختلافات كبيرة في القواعد المتعلقة بالكيانات المسموح لها بإصدار العملات المستقرة والأنشطة المالية الأخرى التي يمكن أن تشارك فيها هذه الجهات المصدرة، مما يخلق مجموعة من متطلبات الامتثال.

وجدت دراسة معهد الاستقرار المالي أن الولايات المتحدة وسنغافورة تتبنيان موقفاً أكثر تقييداً تجاه الجهات غير المصرفية التي تصدر العملات المستقرة، مع تشريعات محددة مثل قانون GENIUS الأمريكي الذي يحد من أنشطة مثل الإقراض والتخزين والتداول الخاص لمصدري العملات المستقرة لأغراض الدفع. وفي المقابل، تسمح هونغ كونغ والمملكة المتحدة والاتحاد الأوروبي بمجموعة أوسع من الأنشطة، على الرغم من أنها غالباً ما تتطلب تصاريح منفصلة أو موافقة تنظيمية، مما يشير إلى نهج أقل اتساقاً في الإشراف عبر هذه الولايات القضائية.

بينما أقر هيرنانديز دي كوس بأن العملات المستقرة قد تقدم فوائد محتملة، مثل خفض تكاليف الاقتراض الحكومي، أشار أيضاً إلى عيوب محتملة للمستهلكين. إذا انتقلت مبالغ كبيرة من الودائع المصرفية التقليدية إلى العملات المستقرة، فقد تواجه المؤسسات المالية تكاليف تمويل أعلى. وقد يتم تمرير هذه التكاليف المتزايدة لاحقاً إلى الأسر والشركات في شكل أسعار فائدة أعلى على الاقتراض، مما قد يلغي بعض الكفاءات المتصورة لاعتماد العملات المستقرة.

بالنظر إلى المستقبل، ستكون الأساليب التنظيمية المتباينة التي أبرزتها دراسة معهد الاستقرار المالي حاسمة للمتداولين والشركات العاملة في مجال الأصول الرقمية. قد يؤدي الافتقار إلى التنسيق إلى خلق تحديات الامتثال وإدخال مخاطر تشغيلية. يجب على المشاركين في السوق مراقبة كيفية قيام مختلف الولايات القضائية بصقل لوائح العملات المستقرة الخاصة بها وكيف تؤثر هذه السياسات على اعتماد واستخدام العملات المستقرة للمدفوعات والخدمات المالية الأخرى عن كثب.

---

المصدر: Cointelegraph. تلخيص وإعادة صياغة بواسطة غرفة أخبار Vexoda. هذا محتوى إخباري وليس نصيحة مالية.