مفاجأة المشتريات العكسية لوزارة الخزانة الأمريكية تهز الأسواق، والدولار ينخفض، والذهب يرتفع

كانت جلسة التداول في الأمريكتين هادئة إلى حد كبير حتى أحدث إعلان مفاجئ من وزارة الخزانة الأمريكية تحولًا كبيرًا في ديناميكيات السوق. وفي غياب بيانات اقتصادية مهمة أو أخبار رئيسية أخرى، أصبح هذا التحرك من قبل الخزانة المحرك الرئيسي للنشاط، مما حقن التقلبات في أسواق كانت هادئة لولا ذلك وأعاد توجيه تركيز المستثمرين.

على وجه التحديد، كشفت وزارة الخزانة الأمريكية عن نيتها مضاعفة الحد الأقصى لحجم عمليات دعم السيولة للأوراق المالية الاسمية ذات الاستحقاق الأطول، على الأقل. وهذه العمليات، التي تتضمن قيام الخزانة بإعادة شراء ديونها، ستشهد الآن حدًا أدنى للحجم يبلغ 4 مليارات دولار لكل عملية، ارتفاعًا من الحد السابق البالغ 2 مليار دولار. ويهدف هذا الزيادة الكبيرة إلى ضخ السيولة ودعم الطرف الأطول من منحنى العائد للخزانة الأمريكية.

كان رد الفعل الفوري للسوق ملموسًا. فقد شهد الدولار الأمريكي انخفاضًا ملحوظًا مقابل نظرائه الرئيسيين، بينما شهدت الأصول الآمنة، وخاصة الذهب، ارتفاعًا كبيرًا في الأسعار. ويشير هذا الاستجابة إلى أن المتعاملين فسروا تحرك الخزانة على أنه خطوة لتخفيف الظروف المالية، التي كانت تُعتبر مشددة وربما تزيد من ضغوط التضخم.

في حين أوضحت الخزانة أن هذا الإجراء لا يعادل التيسير الكمي (QE)، إلا أن تأثيره يتشارك في أوجه تشابه من خلال المساهمة في تخفيف الظروف المالية. وهذا أمر بالغ الأهمية لأن السوق كان يتصارع مع آثار التضخم المرتفع باستمرار، وأي إجراء يخفف ظروف الائتمان والسيولة يمكن اعتباره يتعارض مع صدمة التضخم، وإن كان ذلك من خلال آلية مختلفة عن السياسة النقدية المباشرة.

بالتوازي مع ذلك، أصدرت لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) محاضر اجتماعها في يوليو. وكما توقع معظم المشاركين في السوق، أشارت المحاضر إلى نقاش داخلي أكثر تشديدًا داخل الاحتياطي الفيدرالي، حيث دعا العديد من الأعضاء إلى مزيد من الزيادات في أسعار الفائدة. ومع ذلك، كان رد فعل السوق على هذه المحاضر خافتًا، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى طبيعتها الاسترجاعية وتأثير البيانات الأحدث والأكثر ليونة للتضخم والتوظيف.

سلطت محاضر لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية الضوء على انقسام بين صانعي السياسات، حيث أيدت الأغلبية الإبقاء على أسعار الفائدة ثابتة، لكن أقلية كبيرة دفعت نحو أسعار فائدة أعلى. وتم إثارة مخاوف من أن السياسة النقدية التقييدية قد لا تكون كافية لإعادة التضخم إلى هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، مما يشير إلى يقظة مستمرة واحتمالية مزيد من التشديد إذا لم تتحسن الظروف الاقتصادية كما هو متوقع. هذا التوتر الكامن داخل الاحتياطي الفيدرالي يضيف طبقة أخرى من التعقيد للمشاركين في السوق.

بالنظر إلى المستقبل، سيراقب المتداولون عن كثب فعالية عمليات إعادة الشراء المعززة لوزارة الخزانة الأمريكية على سيولة السوق وعوائد الخزانة. تخلق الإشارات المتناقضة من تحرك الخزانة ومحاضر الاحتياطي الفيدرالي المتشددة بيئة دقيقة. وسيستمر التركيز على البيانات الاقتصادية القادمة، وخاصة تقارير التضخم، وأي تواصل إضافي من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي بشأن المسار المستقبلي لأسعار الفائدة.

---

المصدر: InvestingLive. تلخيص وإعادة صياغة بواسطة غرفة أخبار Vexoda. هذا محتوى إخباري وليس نصيحة مالية.