خفضت شركة Galaxy Digital بشكل كبير تقديراتها لاحتمالية إقرار قانون CLARITY هذا العام، مستشهدة بتحديات سياسية وصناعية لم تُحل وتقويم تشريعي محدود.
خفضت شركة Galaxy Digital، وهي شركة خدمات مالية بارزة متخصصة في قطاع الأصول الرقمية، بشكل كبير احتمالية توقعاتها لتحول قانون وضوح سوق الأصول الرقمية (CLARITY Act) إلى قانون في عام 2026. تقدر الشركة الآن فرصة إقراره بنسبة 10% فقط، وهو انخفاض حاد عن التوقعات السابقة الأكثر تفاؤلاً. وينبع هذا التوقع المنقح من تفاعل معقد للعقبات التشريعية والخلافات المستمرة بين أصحاب المصلحة الرئيسيين بشأن الإطار التنظيمي المقترح.
المحفز الرئيسي لهذا التوقع المنخفض هو الافتقار المتصور للوقت الكافي لمجلس الشيوخ لمعالجة مشروع القانون عند إعادة انعقاد المشرعين. وسلط أليكس ثورن، رئيس الأبحاث بالشركة في Galaxy، الضوء على أن مجلس الشيوخ سيكون أمامه نافذة ضيقة للغاية، ربما أسبوعين إلى ثلاثة أسابيع فقط، للنظر في قانون CLARITY وتمريره. وبدون تقدم إجرائي فوري، سيحتاج مشروع القانون إلى استهلاك ما يقرب من دورة العمل بأكملها، وهو سيناريو يُعتبر غير مرجح نظرًا للأولويات التشريعية الملحة الأخرى.
لا تزال العديد من القضايا الحاسمة محل خلاف، مما يزيد من تعقيد المسار المستقبلي لقانون CLARITY. وتشمل هذه القضايا وضع قواعد أخلاقية واضحة تحكم مشاركة المسؤولين العموميين في مجال العملات المشفرة والمعارضة المستمرة من القطاع المصرفي التقليدي. وعلى وجه التحديد، تثير البنوك مخاوف بشأن الأحكام التي قد تسمح لشركات العملات المشفرة بتقديم عائد على العملات المستقرة دون الالتزام بمتطلبات الرقابة الصارمة المفروضة على المؤسسات الوديعة.
واجه قانون CLARITY، الذي يهدف إلى أن يكون الهيكل التنظيمي الأساسي للأصول الرقمية في الولايات المتحدة، رحلة صعبة عبر الكونغرس. وفي حين أنه نجح في تجاوز لجنة الخدمات المصرفية بمجلس الشيوخ في مايو، فقد واجه مقاومة كبيرة. وقد أعرب تحالف من الديمقراطيين والقطاع المصرفي القائم عن اعتراضاته، والتي تركزت بشكل أساسي على العيوب التنافسية المحتملة التي تشكلها أحكام عائد العملات المستقرة للكيانات المالية المنظمة.
غالباً ما يتجلى رد فعل السوق على مثل هذه الشكوك التشريعية في زيادة التقلبات ومعنويات الحذر بين المستثمرين. وفي حين أن ذلك لا يتسبب مباشرة في تحركات أسعار فورية، فإن تضاؤل احتمالات وجود إطار تنظيمي واضح يمكن أن يضعف الاهتمام المؤسسي ويعيق تطوير منتجات الأصول الرقمية المبتكرة. ويمكن أن يؤدي نقص الوضوح التنظيمي إلى خلق مخاطر تشغيلية وعدم يقين في الامتثال للشركات العاملة ضمن النظام البيئي للعملات المشفرة.
بالنظر إلى المستقبل، سيراقب المتداولون والمشاركون في الصناعة عن كثب أي تطورات تتعلق بقانون CLARITY خلال دورة مجلس الشيوخ القادمة. تشمل العوامل الرئيسية التي يجب مراقبتها ما إذا كان مشروع القانون سيحظى بالزخم في الأجندة التشريعية، ونتيجة المناقشات المحيطة بأحكام عائد العملات المستقرة المثيرة للجدل، والمناخ السياسي الأوسع الذي يؤثر على التنظيم المالي. ستكون قدرة المشرعين على إيجاد أرضية مشتركة بشأن هذه القضايا المعقدة حاسمة في تحديد المشهد التنظيمي المستقبلي للأصول الرقمية في الولايات المتحدة.
المصدر: Cointelegraph. تلخيص وإعادة صياغة بواسطة غرفة أخبار Vexoda. هذا محتوى إخباري وليس نصيحة مالية.