Circle تدعو إلى مراجعة قواعد احتياطي العملات المستقرة ضمن لائحة MiCA في استشارة أوروبية

قدمت Circle، شركة إصدار العملات المستقرة البارزة المعروفة بـ USDC و EURC، ملاحظاتها رسمياً إلى المفوضية الأوروبية بشأن المراجعة الجارية للائحة أسواق الأصول المشفرة (MiCA). أبرزت الشركة بشكل خاص المخاوف بشأن متطلبات الاحتياطي الحالية لمصدري العملات المستقرة، داعية إلى مراجعات جوهرية لضمان بقاء اللائحة عملية وفعالة في سوق ديناميكي. يشكل هذا الإدخال جزءًا من استشارة أوسع تهدف إلى تقييم أداء MiCA وتحديد مجالات التحديث المحتملة.

في صميم اقتراح Circle، هناك دعوة للانتقال بعيداً عن الحد الأدنى الإلزامي لودائع البنوك التجارية. تنص اللائحة حاليًا على أنه يجب على المصدرين الاحتفاظ بما لا يقل عن 30٪ من الاحتياطيات في ودائع بنكية، مع متطلب أكثر صرامة بنسبة 60٪ للمصدرين الكبار. تجادل Circle بأن هذه المتطلبات الثابتة تعرض عمليات العملات المستقرة لمخاطر الائتمان والمخاطر المقابلة المتأصلة في القطاع المصرفي التقليدي، وهي نقطة أكدتها تجربتها الخاصة في مارس 2023 عندما تأثر ربط USDC مؤقتًا بالمشاكل في Silicon Valley Bank.

بدلاً من تفويضات الإيداع الجامدة، تقترح Circle اعتماد نهج أكثر مرونة يركز على متطلبات سيولة الأصول الدنيا. يتماشى هذا مع التوصيات التي قدمها سابقًا البنك المركزي الأوروبي وسيسمح للمصدرين بقدر أكبر من التقدير في إدارة احتياطياتهم. علاوة على ذلك، تسعى Circle إلى إزالة حدود التركيز المحددة، مثل سقف 35٪ للتعرض لدولة واحدة و 1.5٪ الحد الأقصى للودائع لدى أي بنك واحد بالنسبة لإجمالي أصوله، والتي يعتقدون أنها تعيق الكفاءة التشغيلية والتنويع.

شددت Circle أيضًا على أهمية الحفاظ على نماذج إصدار العملات المستقرة عبر الحدود، ودعت بشكل خاص إلى استمرار "الإصدار المتعدد". يسمح هذا الهيكل للكيان المصرح له في الاتحاد الأوروبي والكيان الأجنبي المنظم بالمشاركة في إصدار عملة مستقرة. تؤكد الشركة أن تقييد هذه الترتيبات يمكن أن يدفع المستخدمين عن غير قصد نحو المنصات الخارجية التي تعمل خارج الإشراف التنظيمي لـ MiCA، مما يقلل من فوائد حماية المستهلك المقصودة للائحة.

يكشف رد فعل صناعة التشفير الأوسع على استشارة مراجعة MiCA عن مصلحة مشتركة في تحسين الإطار التنظيمي. دعت كيانات أخرى، مثل مركز سياسات Hyperliquid، إلى معاملة محددة للمشتقات المشفرة، واقتراح دمجها في التوجيهات المالية الحالية مثل MiFID II. اقترح مجلس الأعمال العالمي لسلسلة الكتل أيضًا تصنيفات أوضح للرموز ونهجًا أكثر انسيابية لضمانات العملات المستقرة، داعيًا إلى تقليل التداخل بين MiCA وقواعد خدمات الدفع الحالية.

الآثار المترتبة على ملاحظات Circle والاستجابات الأوسع للصناعة كبيرة بالنسبة لمستقبل العملات المستقرة والأصول المشفرة داخل الاتحاد الأوروبي. إذا اعتمدت المفوضية الأوروبية اقتراحات Circle، فقد يؤدي ذلك إلى بيئة تنظيمية أكثر تكيفًا وأقل خطورة محتملة لمصدري العملات المستقرة. يجب على المتداولين والمشاركين في السوق مراقبة كيفية تقييم التغييرات المقترحة وما إذا كانت ستؤدي إلى تعديلات على MiCA، مما يؤثر على استقرار العملات المستقرة المنظمة وسهولة الوصول إليها ونماذج تشغيلها داخل سوق الاتحاد الأوروبي.

---

المصدر: Cointelegraph. تلخيص وإعادة صياغة بواسطة غرفة أخبار Vexoda. هذا محتوى إخباري وليس نصيحة مالية.