مؤشر ربحية البيتكوين يسجل أطول فترة صعودية له في عام 2026، وإشارات السوق متباينة

أظهرت مقاييس الربحية على السلسلة للبيتكوين (BTC) تحولًا ملحوظًا، حيث دخلت نسبة ربح المخرجات المنفقة (SOPR) أطول فترة مستدامة لها فوق نقطة التعادل البالغة 1 لعام 2026. هذه الفترة، التي تجاوزت الآن ثلاثة أسابيع، تشير إلى أن معاملات البيتكوين، في المتوسط، تتم بربح. وتعد نسبة SOPR، التي تحلل نسبة سعر البيع إلى سعر الشراء للمخرجات المنفقة، مؤشرًا رئيسيًا لمعنويات السوق وسلوك المستثمرين. ويشير القراءة المستمرة فوق 1 عمومًا إلى زخم صعودي مع تحقيق المزيد من المستثمرين مكاسب على ممتلكاتهم.

تشمل الشخصيات الرئيسية المعنية منصات تحليل العملات المشفرة مثل CryptoQuant و Checkonchain، التي توفر البيانات، والمحللين مثل David Puell. وتبلغ نسبة SOPR نفسها حاليًا حوالي 1.002، وهي الرقم المركزي، مما يشير إلى ربح متوسط طفيف جدًا. وتظهر البيانات المخصصة لحاملي المدى القصير (STHs)، الذين احتفظوا بالعملات لمدة تقل عن ستة أشهر، نمطًا يشبه تعافي السوق الصاعد المبكر بدلاً من انهيار السوق الهابط المعتاد. ويشير هذا إلى أن الانخفاضات تُرى كفرص شراء، وهي سمة غالبًا ما تُرى في الأسواق الصاعدة.

لفهم هذا التطور، من الضروري فهم سياق الدورة السوقية للبيتكوين. تتميز الأسواق الهابطة عادةً بفترات طويلة من الخسائر، حيث تقابل الارتفاعات بضغوط بيع تدفع الأسعار إلى الانخفاض مرة أخرى. وعلى العكس من ذلك، غالبًا ما تشهد الأسواق الصاعدة ارتفاعات سريعة، مما يؤدي إلى استمرار تحرك الأسعار إلى الأعلى. وتتحدى بيانات SOPR الحالية، وخاصة الفترة المطولة فوق 1 وسلوك حاملي المدى القصير (STHs)، فكرة أن البيتكوين لا يزال متأثرًا بسوق هابط عميق، وبدلاً من ذلك تشير إلى عودة محتملة إلى ظروف أكثر ملاءمة للمستثمرين.

ردًا على هذه الربحية المستمرة، أظهر سوق البيتكوين مرونة. في حين أن زوج BTC/USD قد تم تداوله في نطاق ضيق نسبيًا حول علامة 80,000 دولار، فقد وفرت البيانات الإيجابية على السلسلة أساسًا لهذا الاستقرار. وتشير الفترة الممتدة من جني الأرباح دون انهيار فوري في الأسعار إلى أن الطلب لا يزال قويًا بما يكفي لاستيعاب ضغوط البيع. ويتناقض هذا مع الارتفاعات المعتادة في السوق الهابط، والتي غالبًا ما تفشل بسرعة بسبب نقص الثقة بين المشترين.

تعد الآثار المترتبة على سلسلة SOPR الممتدة هذه كبيرة بالنسبة لسوق العملات المشفرة. وتشير إلى أن معنويات المستثمرين الأساسية قد تتحول نحو التفاؤل، مما قد يشير إلى المراحل المبكرة من دورة صعودية جديدة أو مرحلة تعافي قوية. إذا استمر هذا الاتجاه، فقد يمهد الطريق لمزيد من ارتفاع الأسعار وجذب رأس مال جديد إلى السوق. ومع ذلك، فإن وجود "مخاطر هبوطية" كما أبرزها بعض المحللين يشير إلى أن السوق لم يخرج من منطقة الخطر بعد، ولا تزال الحيطة واجبة.

يجب على المتداولين والمستثمرين مراقبة العديد من العوامل الرئيسية عن كثب للمضي قدمًا. أولاً، تعد الاستدامة المستمرة لمقياس SOPR فوق 1 أمرًا بالغ الأهمية؛ وأي انخفاض كبير مرة أخرى دون هذا المستوى قد يشير إلى انعكاس. ثانيًا، يؤكد محللون مثل David Puell على الحاجة إلى أن تثبت البيتكوين نمطًا من القمم الأعلى والقيعان الأعلى على الأطر الزمنية الأسبوعية، وهو مؤشر حاسم للاتجاه الصعودي المؤكد. كما سيكون ملاحظة كيفية استجابة البيتكوين لمستويات الدعم الرئيسية، مثل علامة 78.3 ألف دولار المذكورة، أمرًا حيويًا في تقييم المسار على المدى القصير إلى المتوسط.

---

المصدر: Cointelegraph. تلخيص وإعادة صياغة بواسطة غرفة أخبار Vexoda. هذا محتوى إخباري وليس نصيحة مالية.